TL;DR
- 上海升级完成最后准备，LSD Price in
- Yuga Labs 疯狂3月
- 宏观面收紧，加息预期加重
- 大量解锁将至，市场抛压严重
- 交易情绪回落，盘整为主
- 一级市场继续回暖
前言
今天是2023年3月1日，Q1的最后一个季度，在前两个月，市场经历了巨大的动荡。BTC 1月录入39.79%涨幅，开年小阳春引得很多人杀入场内，我在1月提醒，2月会比较困难，能抓住一条线就很成功了。BTC在2月宽幅震荡，月线收得0.07%十字星，但2月的振幅高达15.37%，价格没变，很多人的仓位没了。
3月整体情况会比2月更糟糕。在前2个月密集的支线、热点、噪音之后，市场已经进入疲软期，多空势均力敌，危机开始抬头。本文我们用 面 – 线 – 点 的框架，一起看看3月的基本情况，期望对你3月交易能有帮助。
一、面
1-2月出现了有趣的逆反现象，似乎美联储或者说美国经济情况对加密世界的影响消失了，更神奇的是，在绝对利空的情况下，BTC逆势大涨。但很快，美联储、SEC将市场打得趴在地上，一动不动。3月20日左右，下一季度甚至半年走向的加息预期要被讨论，目前的情况是，50个基点加息又被提出来。
2月的宽幅震荡已经将撕扯的情绪表达清楚了，3月将会是重要的一个月，主要用来选择方向，4~6月反而更加清晰一点，基本的节奏是熊市反弹。
3月也是韭菜疯涨的一个月，大地回暖，万物复苏，各种冲动开始，这个阶段其实是一年中最危险的月份。我们将会在3月看到数次大型割韭菜现场，注意风险，尽量减少交易频次，调整仓位，谨慎追逐热点。
国内经济环境、政策环境的重心都不在这里，目前2会正在把社会裹挟前往一个我们这代人不曾经历的一个特殊时期，任何脱离中国政府（目的）去思考经济现象都是空洞、片面的，我这里说的是香港Web3、国内数字经济、创作者和文化产业。
随着全球各地对加密市场监管的加紧、对黄安的围剿还在继续发酵。最大影响是原本很多计划涉足加密产业的传统资本、大公司开始放慢脚步，包括visa、
整体而言，3月很难，4月、5月会舒服一点。
二、线
不同于1、2月份有诸多复杂的线，我认为2月份有4条比较清晰的线，可以跟踪。
1、LSD-L2
上海升级将会在3月进行最后一次Goerli激活升级，如果这样计算，那么最终升级就会在4月正式完成，3月将会是这一确定性因素「短期」最后的机会。1、2月其实LSD已经热炒过了，很多价值已经被发现。这个主线3月按剧本会迎来最后的疯狂。
上海升级过后，以LSD为主线、Layer2为副线会贯穿2023年，OP之后，zk、Arbitrum在今年应该会轮番上演，以此主线为依据，可以找到细分赛道、标的机会。整体而言，新币机会不如老币，但仅限于上半年。
2、Yuga Labs – NFT
按道理，整个NFT应该算作一条线，但我们既然讲3月，那么不如再精简一点。1、2月随着Open Edition、Digidaigaku这样非典型因素外，整个NFT市场都在Blur带着走，所以价值发现是缺失的。说人话，就是blur对NFT流动带来的巨大影响让NFT失去了价格锚，bid大军去到哪里，价格就到哪里，bid大军一撤退，价格一落千丈，我们可以很多项目得到佐证。但这个市场，唯一能对抗流动性，或者说，保值的，甚至还有现象力的，就是Yuga Labs。
我说得再直白一点吧，在我的NFT投资观念，90%盯着Yuga就行，尤其是3~5月，而3月又是关键的一月，具体机会会在下一节讲。
3、Stablecoin – Defi
这条线已经盘踞很久了，而且跌宕起伏。2月defi都有很好的收益，受制于监管，尤其是黄安busd事件之后，稳定币几乎又将成为主要叙事之一。除了CEX，现在DEX或Defi协议都在标配稳定币，以稳定币为噪音，这条赛道新故事就会被放大。既然3，3不起来，那么不如大家再闷头去做defi最底层的基础。
Defi的另外一个主战场是DEX，尤其是含有衍生品的创新服务，arbitrum已经初步吸引了注意力，在众多引导流动性协议激励下，real yield 会逐渐起色，可以重点关注下。
4、AI – Storage
我本质上认为AI和blockchain是相违背的，虽然Fetch做了不少基于AI的区块链基础服务，但目前还是以概念为主。根据技术创新周期，AI只会离我们越来越近，那么这条线的题材就不能忽视，不谈技术、不谈落地，全是概念，甚至就是蹭名字。
存储板块因为fil在3月要上fvm，整个板块应该能做一条支线来考虑。
三、点
点可以近乎理解为噪音。
我们可以根据上面的4条线，找到一些组合玩法，比如龙头+低估，根据自己的偏好进行选择。我这里想重点说下这几个：
1、Yuga Labs
目前确定性在3月发生和准备的事情：
3月1日：下水道游戏舔蟾蜍游戏结束
3月8日：下水道游戏开启召唤
3月x日：BTC NFT 拍卖
3月下旬：下水道游戏机甲开图
3月下旬：otherside 第二次测试
3月底4月：猴子地小游戏 legends of mara 开启
补充：10ktf、coolcats都铁定参与otherside trip2/麻辣传奇游戏。
3月这样密集的情况下，主要机会点：
- 下水道Pass（地板卡/前5%），等待 ① 召唤；② 开图 两个时间点可以flip，或持续到evo2
- 猴子地：即使2月被blur带走一波价值，我预估3月临近测试，floor 2.5e还是机会；
- staking：bendDAO、Paraspace都有了auto compounding，supply ape 或 staking nft；
- APE：APE在3月17日有个巨量解锁，4%，2.32亿美元，可以看看这个时间点，yuga太nb，利好掩护出货，如果麻辣传奇也需要用ape，那么价格还能飞一波，至少解锁不会大跌（宏观干扰除外）
- BTC 拍卖：如果有条件，不惜一切大家参拍，这波意义不亚于crypto punks；
- 合约：最近上了几个nft合约网站，我觉得可以一鱼多吃，借助上面信息，开做多bayc、mayc或otherside，如果购买了，也可以开空做对冲，同时刷了交互，这会以后单独讲；
- cool cats、10ktf被短期低估，可以埋伏；
2、SSV
SSV我们之前单独分析过，作为更加底层一点的LSD叙事标的，我觉得被过度高估了。因为市值小（LDO太贵了），趁着这波一路狂涨，不断刷新ath，但dvt还早，这感觉就是处于万达广场还没建造好，就开始炒作给万达提供装修的玻璃厂。
SSV这个情况其实出现了几次，禁言群我单独发过，几乎历次ETH大事件都会炒作一番。按剧本，在3月触及ath之后，ssv会有大的回落，要特别注意这个风险。
3、filcoin
fil经历了漫长的下跌，目前fvm已经price in，如果有获利的短线要考虑回收利润了。存储板块现在主要问题是价值捕获有限，filcoin又想布局搞大的，抢先上的ar这些反而因为业务明确，更加容易计算出估值，整体并不是很好的长期标的。
4、ieo
Arbitrum上的打新因为trove等破发加剧，这里的赚钱效应逐渐消失，机会会重新回到交易所的ieo，包括bitget、gate和黄安。如果不出意外，3月币安可能会上新一期的ieo。另外daomaker最近几个项目要求不高，虽然额度很低，开盘还不错，希望coinlist这个月也能开始有所行动。
5、空投
按一般情况，大空投之后会进入一个相对安静的时间，blur过后，很多项目又进入了要深耕阶段。这部分我们可以一直跟进。
从个人机会来说，你无需面面俱到，特定时间，抓住一条线即可，在没有线出现到时候就等待，最多那个mini仓出来跟着热点玩玩。不重仓持有，你无法真正赚钱。3月比2月困难，记住这句话，你的交易就会稳一些，希望我们在3月都有好的收成。
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