Strategy 股价下跌引发清算担忧，分析师称强制清算“几乎不可能发生”

深潮 TechFlow 消息，2 月 26 日，据 Decrypt 报道，尽管 Strategy（前身为 MicroStrategy）股价周二上午暴跌超过 11%，引发市场对这家"比特币国库"公司可能被迫清算比特币持仓的担忧，但分析机构 The Kobeissi Letter 认为这种情况"几乎不可能发生"。

Strategy 目前持有约 499,096 枚比特币，价值约 444 亿美元，占比特币流通供应量的 2.3%。这些持仓由 82 亿美元的可转换债务支持，包括零息票据和低息债券，到期日延至 2028 年和 2030 年。尽管本周加密市场大跌导致 Strategy 比特币持仓价值蒸发 37 亿美元，但公司结构性保障措施仍然稳固。

分析师指出，Strategy 可转换票据的结构设计、公司此前在比特币下跌期间筹集 18 亿美元股权的能力，以及联合创始人兼董事长 Michael Saylor 持有 46.8% 的投票权，共同构成了防止强制清算的有力保障。即使比特币价格下跌 50% 至 33,000 美元，Strategy 的资产仍将超过其债务的 100% 以上。