本篇为流支付行业研究的下篇，继续分享流支付的案例研究，帮助大家深入了解流支付的实际应用。
Web3流支付行业研究V1.0（上）
Superfluid
上线时间：2021年
创始人：Francesco George Renzi
项目简介： Superfluid 是一种运行在以太坊上的新智能合约框架，旨在通过一种称为协议的新颖原语来增强代币的基本交易功能。从技术上讲，Superfluid 协议允许区块链资产以及这些稳定币以比单笔交易更复杂的方式进行编程，目前包括四个板块——Super Tokens, Super Agreements, Super Apps, 以及Super Host。目前已支持Ethereum, Gnosis Chain, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, 和BSC，并正在探索非EVM-compatible chain的部署。
实现机制：Superfluid协议由四个重要部分组成，分别为Super Tokens, Super Agreements, Super Apps, 以及Super Host。Superfluid协议借鉴了向下兼容ERC-20的ERC-777[4]代币标准，将具有real-time finance实时金融功能的扩展ERC-777代币标准引入协议并命名为Super Token标准。Super Token具备ERC-20代币的所有特征，且支持 Constant Flow Agreement 流合约[5] 和 Instant Distribution Agreement 即时分配合约[6]。流合约和即时分配合约组成了现行版本中Super Agreements的两大类合约，未来版本中Super Agreements可能会添加创建更多的合约类型。这些合约定义了在基础ERC-20代币功能以外，Super Token可以被交互、余额变动的方式（如：线性增减余额）。Super Agreements中值得一看的是流合约，Superfluid协议在流合约中引入了一种十分简单的“以流的方式”来记账的会计规则，但这套简单的规则在Superfluid所创建的real-time finance实时金融系统中行之有效。
其记账逻辑中包含以下变量：
●Flow Rate 资金流量：单笔流支付的转账速率，收款为正值，支付为负值
●Netflow Rate 净流量：一个账户的所有资金流量之和
●Latest CRUD Timestamp 该账户的最新增改删时间戳：该账户最后一次增添、修改、删除任何一笔流支付的时间戳
●Real-time Balance 实时(动态)账户余额
●Static Balance 静态账户余额
●Current Balance 当前实际余额
以下图中所示账户为例：
图中账户同时有两笔收款的代币流和三笔支付的代币流，每笔流的Flow rate资金流量（转账速率）和方向如图中所示，可得该账户Netflow rate净流量为-100USDCx/month。Superfluid的”流式记账”将用户余额分为两部分，一部分为StaticBalance静态余额，另一部分为Real-time Balance实时(动态)余额。静态余额为该账户最后一次增改删时间戳对应的当时实际余额，即静态余额+实时(动态)余额之和。实时（动态）余额通过净流量*(当前时间-最新增改删时间戳)可得。
– 静态余额Static Balance = Initial Current Balance at the latest CRUD timestamp– 实时（动态）余额Real-time Balance = Netflow Rate * Time elapsed since the latest CRUD timestamp– 当前实际余额Current Balance = Static Balance + Real-time Balance 当该账户任何一笔代币流被创建、修改、删除的时候，以下变量将在链上立即被更新，
1. Netflow rate 净流量根据代币流的变化重新计算；
2. Latest CRUD timestamp 账户最新一次增改删时间戳更新到变化发生的这一刻时间；
3. Static Balance 静态余额更新为Current Balance当前实际余额；
4. Real-time Balance 实时（动态）余额归零。
这个流式记账的主要优点是实现了gasless链上价值转移。Gas cost仅在账户有新代币流被创建、既有代币流被修改或删除时产生。
项目特点：
￮灵活:同一个账户内支持不同的协议类型
￮可伸缩:一个账户可以处理无限流量，gas成本固定
￮模块化:智能合约可以集成和合并协议
￮支持refill deposit，此功能可以缓解支付方现金流压力。Superfluid还支持更改代币流速率，不设限代币流结束时间等等功能，灵活满足各类用户持续变化的支付要求。
项目不足：
￮安全问题
Superfluid曾在2022年2月初经历了一次安全事件，其QI Vesting合约被利用，被盗损失超过 1300 万美元，包括 QI、WETH、USDC、SDT、MOCA、STACK、sdam3CRV、MATIC 币种。被盗原因是原版本的Super Agreement中一个function call在调用来自Super Host的数据时一个序列化状态环境参数未被检查，导致这个参数可以被注入一个错值而让正确值被丢弃，这个参数足以让黑客账户冒充其他账户来转移其他账户中的资金。
融资情况：种子轮投资是由Multicoin Capital所领投的900万美元，其他参投包括Semantic Ventures、DeFiance Capital、Delphi Digital、DeFi Alliance、Divergence Ventures等参与。天使投资人则包含了Balaji Srinivasan、Messari的Ryan Selkis、Aave的Stani Kulechov，也支持这一轮。
TVL情况：目前（2023年1月15日）总锁仓价值为$160万，比2022年1月5日巅峰时期的$202万缩水了21%。
Zebec
上线时间：2022年3月
创始人：Sam Thapaliya（人工智能和影片分析平台 ASMI Corp 的联合创始人，并拥有四项美国专利）
项目简介：Zebec是一个构建在Solana上的持续结算协议，它能够帮助需求者构建一个基于不同需求的持续支付方案，比如以加密货币的形式，为在工资、支付、投资和购物在内的金融交易提供实时、连续的资金流。Zebec Protocol中资金的流转与支付，都将基于预先设定的智能合约，对预先制定的支付方案自动执行，与此同时每一笔支付都将在链上有据可循。自 2022 年 3 月上线，仅半年的时间，Zebec 总锁仓价值已超过 3 亿美元，拥有 50 万注册用户，成为 Solana 生态系中 B 端用户最多的项目，250 多个 Solana 项目使用 Zebec 流支付发放工资。
目前，Zebec Pay是基于Zebec Protocol所构建的首个应用程序，Zebec Pay一套税收合规的链上处理系统，该系统允许员工实时获得USDC 或其他稳定币作为薪酬，同时员工可以将部分薪资转换为主流加密货币，或将资金分配到合规的加密IRA和401k账户中，以进一步寻求加密货币作为支付方式的合规性、审查性。从商业模式上看，每一个使用Zebec Protocol服务的需求者，都需要收取一笔低廉的系统订购费，而为用户提供实时支付服务，也会收取低廉的Gas费，而与Visa等传统支付机构的合作，作为区块链上的结算层，同样将带来的一部分可观的收入。Zebec 预估在2022年实现 2000万美元的收入，为生态带来200万-600万净利润，而预计一年内（至2023年8月）将实现4000-5000万美元收入，并带来更为可观的净利润。此外，Zebec Protocol计划在收入达到 1 万亿美元时启动自家的稳定币。实现机制：
Zebec Protocol非常具有前瞻性，是因为他们更多的从长远出发，即基于区块链工具Eclipse 构建 Zk-Rollup 技术方案，且具备链隐私保护、高迸发以及合规特性的流支付公链 Zebec Chain。Zebec Chain是一条以流支付为定位的Rollup链，Eclipse 是基于Cosmos 构建链的工具，这意味着 Zebec Chain也是Cosmos体系内的生态之一。与此同时，Zk-Rollup将使得Zebec与未来的各类商业场景需求相匹配。这些特性，我们都可以归结为从可拓展性上，为未来与Web2商业的组合打下基础。Zebec 提供了一个具备良好可编程性、可组合性以及可拓展性的技术协议，它能够与其他DApp甚至是传统金融应用相集成，为他们构建基于加密货币的低成本“流支付”方案，能够支持组织/雇主以透明化、连续化、自动化的方式向员工支付薪酬。同时，上述能力也体现在其多个产品上。以Zebec Pay的使用为例，主要用于资金的发送与支付。举例而言，如果 DAO 想要向成员 A 支付的薪酬，主理人可以如下图使用 Zebec Pay 发起支付。a.填写本次支付的目的和用途；
b.填写成员A所提供的钱包地址；
c.选择希望支付的资产类型，目前支持 SOL，USDC 及 ZBC（项目通证）等20余种加密资产；
d.设计流支付的具体方式，比如持续 3 天，每天支付 500 USDC 等。
以上发起流支付的行为，实际上背后是 Zebec 的智能合约在起作用。通过预设了支付触发的逻辑，使得一笔资金能够在达到条件时，诚实、自动和连续的发送到对方的地址中。同时，Zebec也开发了有税收合规的链上处理系统Zebec Payroll，使其在流支付应用上尤其是在薪酬支付上更具优势。此外，对于Web3中的组织来说，共有金库的管理也极为重要。Zebec Safe 在这个场景中发挥了作用：一个使用多重签名的金库，帮助组织成员共同管理资金。例如 DAO 的拥有者和管理者，可以在下图所示的金库管理（Treasury）页面，创建一个新的安全金库，并在创建之初添加有资格管理该金库的成员（以成员的地址来代表）。同时，也需要设置一个签名的数量条件，例如 2/3 的成员对一笔交易进行签名，则交易就会通过。而一旦 DAO 在业务上发生真实资金的支出，则支出交易会发送给所有具有金库管理权限的成员，并提示他们是否进行签名，来批准/拒绝这笔交易。一旦达到了前文所述的最低签名数量条件，资金的支出动作就会开始执行，并且可以以流支付的方式支付给雇员/成员或者外部具有业务往来的组织。这种民主和无需信任的设计，尤其适合于 DAO 和分布式办公，降低了管理者之间的沟通成本。项目特点：
￮生态建设突出
Zebec是目前，Web3领域内的首家提供流支付系统的生态，也是业内少有的从早期就开始产生正向现金流的公司，在2-3年后，Zebec Protocol实时支付系统的C端用户突破200万人，并为Zebec建立起难以被攻破的护城河。Zebec Protocol生态作为Web3基建设施，本具备较强价值捕获能力上看，尤其是针对协议层的价值捕获，而仅仅在工资结算领域的单一方向上，Zebec Protocol（比如Zebec Pay）就有着不可估量的潜力。此前，曾有1/3的Solana项目用Zebec系统发放工资，Zebec Protocol 开发和管理良好的 API，程序员可以使用大量的小特性和功能来创建自己独特的产品，在 Zebec 之上构建了超过 250 多个项目，曾创建了 Solana 链上最大的生态系统。目前，Zebec Protocol 的 Web3 伙伴包括 ARB、Synchrony 、Francium、Mirror World、HalkSight、Drippies、Rewards Bunny、Aver Exchange、Moonlana等。从大的方向看，任何与结算相关的领域，都有望成为Zebec Protocol生态的潜在服务者。基于 Zebec 可灵活编程的特性，它能够根据用户的喜好和设置，自动地将一定比例的薪酬所得用于定投加密资产，或是发送到 Defi 中进行流动性挖矿来产生收益；此外，在某些国家政策法律范围允许的条件下，Zebec 还能够为用户创建加密的退休金账户，以及提供现实中法币兑换的功能。￮切入Web2业务场景
2022年8月15日，Zebec 已经与返利平台Rewards Bunny达成合作，当用户进入阿里巴巴、Ebay、NIKE、Adidas 等知名电商平台购物时，可以使用 Zebec 的流支付进行结算。Zebec也收购了5家Web2支付公司，用来拓展流支付业务，并计划在未来1到2年内收购10~20家Web2支付公司进一步向传统领域拓展生态。Zebec Protocol得到了Web2支付巨头Visa的高度青睐，不仅与其合作推出可以使用加密货币进行支付的借记卡Zebec Card，并且得到了Visa创始团队成员在技术、发展前景上的高度赞誉。Zebec是首个获准加入 Visa 计划的 Solana 项目，在此基础上Zebec 将推出定制借记卡，允许用户将其实时流动性无缝转换为 FIAT 货币，使用者将能够使用 Zebec 借记卡使用钱包中的加密货币购买日常商品和服务。同时，Zebec Protocol正在与尼泊尔财政部进行了洽谈，目前Zebec的创始人Sam，已经与尼泊尔财政部长于华盛顿 DC达成国家层面的合作，使用Zebec Chain作为尼泊尔国内数字货币领域的发展基建。融资情况：
目前已经完成多笔融资，总金额超过3000万美元，投资方包括Distributed Global、Solana Ventures、OKX Blockdream Ventures、Coinbase、Lightspeed、Circle、Greenoaks、Alameda Research、DST Global Partners、Goldentree、500 Global、Road Ventures等知名机构。Zebec在2022年3月时推出了总量为100亿枚的生态通证 $ZBC，可用于费用的抵消与治理。而在连续结算协议中，每次取款/取消每笔交易的 0.25% 费用和从 Multisig 每次取款的 0.25% 费用产生的收入，将用于销毁 $ZBC 通证，这意味着 $ZBC 将随着系统内交易的攀升而不断实现通缩。目前流通仅为6亿枚左右。目前（2023年1月15日）ZBC/USDT价格为0.01U左右，对比最高峰2022年4月13日的0.053U的价格缩水了80%。
流支付发展趋势与机会
传统金融行业没有实行流支付一方面是因为系统负载以及技术原因，另一方面则是资本的力量导致的不公平现象。流支付与传统支付之间，是存在本质性的区别的，这意味着这两种方式并不构成直接的竞争关系。相反，流支付与传统金融的支付体系形成了很好的互补，所以流支付本身在目前的市场上是一个发展空窗期，它的潜力可以参照传统支付市场的发展规模。区块链和Web3本身就是带来一种开放式的金融环境，通过代码来消除各类金融工具的不平等。流支付带来的远不止一种新的转账方式。其应用场景远不仅仅限于账户对账户之间的简单流式转账，前文所提的薪酬支付、自动订阅、计时付费、代币发放是我们已能窥见的应用实例。支付这个过程本身，而不仅仅是被支付的链上资产，变成了 programmable money 可编程货币的一部分。流支付无延迟实时结算、无欠款风险、高可组合性、高效流通的特性，将引入新的DeFi building block，供开发者创建前所不能的DeFi应用。自从区块链的诞生，Web3的尝鲜者已经初有体会Internet of Money——价值互联网，让资产和价值在网络上转移。但目前所摸索出来的Internet of Money和各种去中心化应用可能只是冰山一角，流支付有潜力将 programmable money 可编程货币带入一个更广阔的想象和创造空间，带来一个价值流动比现行金融系统更公平、更高效、更流畅的Real-Time Finance。从流支付协议本身看，虽然定位存在一定的差异，但目前赛道成员基本都能实现基于加密货币的流支付功能（存在差异），就目前阶段看Solana能够提供给Zebec Protocol更为灵活、低成本的流支付优势。相对于其他流支付协议而言，Zebec Protocol 本身的拓展功能比如工资的流投资理财、加密IRA 和401k账户的合规支持，以及法币出入口，进一步让其具备更高的接受度，也为其快速的市场进展提供了早期的基础。并且Zebec Protocol 是目前流支付赛道中，市场进度最快的流支付生态，同时也是最早和少数同时提供 Multisig Treasury 和持续资金流解决方案的项目之一。而从市场的角度看，现有的流支付协议本身生态尚不完善，且仅针对于加密行业用户，鲜有 Web2 市场合作，进度缓慢。无论在Web3领域还是 Web2 领域，Zebec Protocol 都取得了相当的成就，并通过流支付业务创造了较高的营收，它也是目前为数不多的能够具备现金流收入，且实现盈利的 Web3 协议之一。此外，Zebec Protocol 也是目前市场上唯一一个已经发行通证的流支付项目。所以我们看到，流支付是有望推动加密资产被大规模采用的最佳方案之一，它本身能够实现与传统支付领域的互补，其诶不构成直接的竞争关系（潜在的需求不同），这意味着能够合理（具备隐私、好用、合规等）开展流支付业务的生态将成为该赛道未来的独角兽。而Zebec生态，是目前该趋势的主要推动者之一。附：Web3支付协议一览
目前（2023年1月15日）ZBC/USDT价格为0.01U左右，对比最高峰2022年4月13日的0.053U的价格缩水了80%。
